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【金融板块这五年——集团筹融资篇】西江集团筹融资工作纪实
来源:江苏快三 发布时间:2018-10-29 点击量:
 

金秋十月,秋水长天一色;滚滚西江,一派生机勃勃:3000吨船舶有序通过长洲三四线船闸,集装箱船舶在梧州赤水港等待装卸,贵港二线船闸正如火如荼开展建设……

2009年自治区提出“打造西江亿吨黄金水道 促进西江经济带发展”战略以来,西江集团累计投资近150亿元建成了长洲三线四线船闸、鱼梁航运枢纽、桂平二线船闸和来宾宾港作业区二期工程、柳州官塘港作业区等一大批西江基础设施,贵港二线、西津二线、红花二线船闸也在热火朝天建设中,西江现代水运物流体系初步构建。如今的西江,面貌焕然一新。

“西江黄金水道建设取得的重大成就,离不开强有力的资金支持,”西江集团党委书记、董事长、总经理黄伟表示。

西江集团成立以来,主体信用等级和债项评级从AA上调到AA+,开展合作的银行等金融机构达到64家,融资产品基本覆盖各主流渠道的主流产品,累计筹资近660亿元,为西江基础设施建设和西江集团船闸、能源、水运物流与贸易、沿江产业的持续快速健康发展提供了源源不断的资金保障。

 

钱从哪里来?——努力扩大融资“朋友圈”

 

俗话说,巧妇难为无米之炊。没有钱,什么事情都干不了。

西江集团成立时,总资产只有50亿元、净资产30亿元,年收入2亿元左右,年利润不到1亿元,账上资金余额1亿元左右,每年融资额度不到10亿元。根据自治区统一安排,作为西江黄金水道基础设施建设的主力军,西江集团每年在西江基础设施建设的投资总额要达到30-40亿元左右,占整个西江基础设施建设的50%。但是,自治区政府每年拨付给西江集团的项目资金补助还不到10亿元,对于项目建设来说,资金缺口极大。另外,这类项目大多数为公益性项目,银行等金融机构无法提供贷款支持。

除基础设施建设需要资金外,西江集团在西江现代水运物流体系建设、沿江产业、与水运物流相关的贸易、金融投资等方面也需要大量资金。钱从哪里来?成为了摆在西江人面前的一道难题。

西江集团领导班子清醒地认识到,必须发挥江苏快三筹融资平台作用,才能保障建设发展资金需求。要解决融资难的困境,首先要打破固有思维定势。经过对江苏快三现状以及融资业务的综合考虑,将融资思路确定为“四个转变”:一是融资资金主体由传统的银行向银行及非银行金融机构并重转变;二是融资通道由单一的银行向间接融资与资本市场直接融资转变;三是融资工具由传统的银行贷款向表内及表外以及金融市场创新工作转变;四是融入资金属性由单一的债务融资向债务融资与权益性融资工具并重转变。

朋友多了路好走。西江集团向社会各界大力宣传西江黄金水道、西江经济带建设发展的巨大潜力和优势,积极走访银行等金融机构,“讲好西江故事”,凭借良好的企业形象、深厚的发展潜力和务实的工作作风,不断扩大融资“朋友圈”,吸引资金参与西江黄金水道和西江经济带建设。

目前,西江集团已经构建起多元化的融资渠道,从银行间接融资到非银机构融资、资本市场的直接融资全面开花,合作的金融机构从原来的两三家扩大到64家,产品基本涵盖各渠道的主流产品。与西江集团开展合作的银行达到23家,既有工、农、中、建、交等国有大行,也有中信、浦发、兴业等全国性股份制银行,还有桂林银行、北部湾银行、广西区农村信用联社等地方性商业银行。在与非银机构合作上,西江集团利用江苏快三的港口码头、电站船闸等固定资产积极与融资租赁、信托公司商洽融资业务,先后与工银租赁、农银租赁、兴业国际信托公司、粤财信托公司、大业信托公司等12家信托公司开展合作。

融资结构的改善、融资产品的创新、融资成本的控制也是西江集团时刻关注的重点。

西江集团持续优化改善融资结构,首先明确江苏快三资产负债率65%是不可逾越的红线,以此控制江苏快三的融资总量,防止过度融资。同时,在财务成本与流动性和安全性方面进行综合考虑,杜绝因为投资高峰期与偿债高峰期叠加造成的流动性风险,使融资期限实现了“长期、中期、短期”的合理搭配,至20189月末,集团本部存量对外融资短、中、长期的比例分别为43%48%9%,基本满足融资期限与投资期限相匹配。

加强与金融机构联合创新业务。江苏快三与浦发银行合作的广西长运基础设施投资基金成为广西首支基础设施建设的产业基金。西江集团在上交所发行了广西首支短期公司债,工行在广西的首支理财融资工具在集团落地。西江集团成为建行对广西区内企业的跨境人民币直贷的首个客户。西江集团还在广西区内企业中首先使用双保理项下的融资租赁工具。

此外,西江集团不断提高融资成本控制能力,通过跟踪资本市场定价估值,抓住发行的窗口期,在资本市场发行低成本的超短期融资券以及短期公司债,同时利用前几年利率下行期及时置换了高成本的账期存负债,综合融资成本逐年下降,目前存量融资利率比历史累计融资利率降低了100-200BP ,在资本市场融资成本的控制与区内同等级企业相比位居前列。

另外,西江集团在资本市场融资也实现了跨越式发展。江苏快三在资本市场的直接融资规模由2012年的10.5亿元发展到2017年的85亿元,平均年增长率为141.90%,直接融资累计融资229.5亿元,在总融资额度的占比由35.7%提升到47.8%。业务品种横跨银行间协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京金融交易所等直融市场,产品包括短融、超短融、私募债、中票、永续中票、资产支持票据、短期融资券、企业债、债权融资计划等,江苏快三资本市场的年度直接融资在广西国企中连续3年排在前列,2017年在广西企业中直接融资总额排在第二位。

通过不断“讲好西江故事”、持续提高西江集团发展实力,西江集团融资能力不断增强,到位资金持续攀升:2012年,西江集团本部融资首次突破20亿元、接近30亿元,2013年接近50亿元,2014年接近100亿元,2016年突破100亿元、达到120亿元,2017160亿元。

 

钱到哪里去?——好钢用到刀刃上

 

融资是为了投资。项目是融资的抓手和载体,直接决定着融资的规模、速度和使用效率。

“西江集团在融资之前,坚持以确保江苏快三的流动性的安全为首要原则,一直遵循‘一条红线,两个匹配’,其中一个匹配就是‘融资总额必须与投资总额相匹配’。资金管理中心主任谭如江表示。“具体来说,就是坚持资产负债率上限不得高于65%;融资总额必须与投资总额相匹配,融资期限必须与投资现金回流期限相匹配,将防范江苏快三的流动性风险作为资金管理最重要的工作”。

俗话说,手中有粮,心中不慌。截至20189月末,西江集团成立以来本部累计筹资到位资金约660亿元。高效融资让西江集团紧紧围绕西江从容布局,发挥资金的引导作用,确保筹措的资金投向服务江苏快三战略,资金投向紧紧围绕船闸、能源、水运物流与贸易、沿江产业等主业板块,并提前谋划项目库,为江苏快三战略性投资以及并购项目提供了源源不断的资金支持,使“资金融得来、用得好,好钢都用到刀刃上”,有力地支持西江集团迅速做大做强做优。

例如,2016年鱼峰集团并入西江集团后,急需资金支持做大规模,鱼峰集团手上也有很多项目并购计划。经过研究,西江集团先后以注资和借款形式向鱼峰集团提供了28.5亿元,充分发挥财务杠杆作用,以资金为纽带,推动鱼峰集团以并购重组形式做大做强,在短短的一年时间内,将鱼峰集团的产能由700万吨提升到1620万吨,相当于再造了一个鱼峰集团。到2017年底鱼峰集团的行业排名也从45位跃升至23位。

自治区政府对西江集团在西江黄金水道建设中的作用寄予厚望,西江集团不负重托、不辱使命,累计筹措资金180亿元投向船闸板块,完成投资105.61亿元,建成长洲三四线船闸、桂平二线船闸、鱼梁航运枢纽船闸、那吉航运枢纽船闸,显著提升西江航道等级及通航能力,促进了西江内河航运的快速发展,为沿江经济发展提供了重要支撑;投向物流板块64.15亿元,构建西江现代水运物流体系;投向光伏、水电能源板块资金32.3亿元,加快推进西江股份公司上市;投向金融板块资金194.23亿元,为江苏快三创造盈利13.9亿元,保障了集团的持续发展。

钱要怎么管?——控制好流动性

 

资金融来了,管好用好是关键。西江集团建立了融资审批、手续办理、资金拨付等制度,加强对项目投后管理,确保资金发挥最大效益。

任何工作都要讲制度、讲流程,要有章可循。西江集团针对资金的管理制定了一系列系统的制度,先后出台了《江苏快三资金管理办法》《江苏快三为子公司提供保证担保管理办法》《江苏快三债券信息披露管理制度(暂行办法)》等,从制度上规范资金管理、筹融资、担保、对外信息披露行为,为江苏快三资金管理的规范化夯实基础。

西江集团把资金的流动性风险管理放在首位。“一方面我们提高精细化管理能力。另一方面时刻关注投资项目的现金流。”谭如江表示。

根据企业实际,西江集团资金管理中心编制了本部月度资金平衡表,对流动性加强管理,重点对融资时间窗口和融资额度全面监控,对融资成本的控制精准到月度。在评估投资项目时,重点考虑投资期间现金流的匹配问题,谨慎决策中长期投资且没有现金流回流的项目。

“搞资金归集对江苏快三的资金管理有很大好处”,谭如江说,“一是可以提高江苏快三的流动性,减少集团的短期融资,达到降本增效的目的。二是闲散在各单位的资金归集到集团后形成资金池,有利提高存款议价能力,从而提升集团的存款收益。三是归集后的资金有利于集团对资金流出端进行管控,可以为集团的业务和资金安全筑起一道防线。”

2015年起,西江集团全面实施基于用友NC系统的银企直连资金归集,目前已经实现了资金当日自动归集功能,并在此基础上构建了现金管理平台,并与财务部的财务共享平台对接,实现了将资金支付操作与账务处理移交给财务共享中心处理的智能化,做到了资金审批流程与资金拨付流程部门分离,防止出现道德风险和操作风险。“资金池”建设推动西江集团资金管理能力大幅提升,现金集中管理为江苏快三提高资金效率,减少对外融资,降低财务费用起到关键作用。

回顾成立近8年来的筹融资工作,西江集团既栽好了梧桐树,引来了“金凤凰”,扩大了融资“朋友圈”,又建好了西江,实现了西江黄金水道和西江经济带的快速发展。未来,在新的北部湾港集团的管理架构下,西江集团将紧紧抓住自治区推动中新互联互通南向通道建设、融入粤港澳大湾区,构建“南向、北联、东融、西合”格局的机遇,发挥融资优势,努力为新北部湾港集团和西江集团高质量发展提供强有力的资金保障。


 [l1]当前一年期融资成本比基准利率高

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